2026年11月28日，高性能、高可靠性模拟及混合信号芯片厂商纳芯微正式披露港股招股书。公司获国家大基金三期首家基石投资资格，并获得比亚迪、小米、三花智控、元禾控股、高毅等机构支持。此次赴港上市，不仅是融资安排，也是其加速汽车电子与泛能源业务扩张、提升全球产业影响力的重要一步。
纳芯微此次获得国家大基金三期基石投资，成为内地企业两地上市中的首个案例。国家产业资本、汽车制造龙头与专业投资机构同时参与，既彰显市场对公司技术实力、成长潜力和商业化能力的认可，也说明模拟芯片赛道的长期价值正持续升温。
作为两地上市企业中首家获得国家大基金三期基石投资的公司，纳芯微得到的并不只是资金支持。政策资源、产业协同与资本关注在此汇聚，反映出模拟芯片在汽车、能源、工业等关键产业链中的战略地位不断提升，也为公司后续研发投入和市场拓展提供了更强支撑。
本次基石投资者横跨国家资本、新能源汽车、高端制造、消费电子与智能家居等领域。比亚迪、小米、三花智控等产业龙头，携手高毅、三维基金、君宜香港等专业机构共同参与，形成产业资本与财务资本协同、上下游资源互补的多层次支持结构。
元禾控股旗下专项基金元禾纳再次参与发行，延续了对纳芯微的长期看好。此前，元禾控股已参与公司首次公开发行融资，此番通过旗下基金继续加码，体现其对纳芯微研发投入、产品扩张、客户拓展和产业协同能力的认可，也说明公司具备持续吸引长期资本的基础。
招股书显示，纳芯微成立于2013年，经过多年发展，已成长为中国模拟芯片龙头及汽车芯片重要供应商。按2026年收入计算，公司在中国汽车模拟芯片市场位列中国企业第一，并在数字隔离芯片、磁传感器领域保持领先。对于模拟芯片企业而言，市场地位不仅取决于单款产品销量，还取决于产品组合、供应链稳定性、客户验证周期和持续迭代能力。
赴港上市有望为纳芯微打造更加国际化的融资渠道，助力公司提升海外知名度，并为境外业务、技术合作和客户拓展提供资金保障。本次全球发售基础股份约1906万股，募集资金将投向技术、工艺、产品及运营等方向。资金若能持续转化为研发成果、量产订单和本地化服务能力，公司长期竞争力有望进一步增强。
未来，公司将继续强化数模混合电路设计能力，完善特色晶圆工艺平台，扩充汽车电子产品组合。同时，纳芯微计划加快海外销售网络建设，推进推广与服务本地化，并通过战略投资和并购完善业务版图。对于芯片企业而言，海外拓展不只是销售产品，更包括认证支持、交付保障、售后响应和区域生态建设。
纳芯微长期深耕汽车电子与泛能源两大方向，围绕客户实际需求推进产品研发，并在传感器、信号处理和电源管理等领域形成特色。公司不局限于单一器件，而是覆盖感知、运算、传输、供电和驱动等关键环节。这样的布局能够减少对单一品类的依赖，也有利于围绕客户整机需求提供更完整的真人游戏第一品牌的解决方案。
作为轻资产芯片设计企业，纳芯微不直接建设晶圆生产线，却凭借设计技术、工艺协同和产品工程积累，搭建起较为完整的产品体系。截至2026年6月30日，公司可销售产品型号超过3600种，覆盖场景十分广泛。产品型号的持续扩充，既能满足不同客户的差异化需求，也有助于提升交叉销售和规模化交付能力。
在感知产品领域，纳芯微已布局磁传感器、压力传感器和温湿度传感器，形成较完整的产品矩阵。其中，磁传感器已应用于扫地机器人、无人机、三维打印设备、新能源汽车和工业控制系统，满足位置检测、速度测量、电流感知等多类需求。传感器作为设备感知外部环境和运行状态的入口，其精度、稳定性与抗干扰能力直接影响终端产品体验。
信号处理产品覆盖传感器信号调理、数字隔离、通用接口、微控制器、系统级芯片、放大器、数据转换器和电压基准等类别。它们承担信号采集、放大、传输与处理任务，数字隔离器件还可增强高低压系统间的传输安全。在新能源汽车、工业控制和能源设备中，信号链芯片往往处于系统信息流转的关键位置，对实时性、可靠性和长期稳定运行提出了较高要求。
在电源管理领域，公司提供栅极驱动、电机驱动、音频功放、发光二极管驱动、供电管理和功率路径保护等产品。这些芯片服务于设备供电与动力控制，能够帮助系统稳定运行、降低能耗，也是其汽车业务领先的重要支撑。随着终端设备向高功率密度、高效率和智能化方向发展，电源管理芯片的系统价值正在从“配套器件”不断提升为影响整机性能的重要环节。
虽然纳芯微不直接参与晶圆制造，但通过产业链协作、自研设计模块、高效管理机制与生态资源整合，形成了四项底层能力：数模混合电路设计平台、特色工艺平台、产品工程体系和自动化功能安全开发体系。这些能力覆盖从芯片设计、工艺适配到验证量产的多个阶段，有助于缩短产品开发周期，并提升批量交付过程中的质量一致性。
依托上述能力，公司进一步组合传感器、信号处理、隔离接口、电源管理及功率驱动技术，形成覆盖汽车电子、泛能源、消费电子和新兴产业的产品矩阵。电动汽车、燃料电池汽车等市场规模可观，为其提供了持续拓展空间。与此同时，产业客户对供应链安全和产品长期供货能力的重视，也为具备多品类协同能力的本土企业带来更多机会。
汽车产销增长以及电动化、智能化升级，正推动汽车电子成为中国模拟芯片市场中规模较大、增速较快的应用方向。2026年中国汽车电子模拟芯片市场规模约371亿元，预计2029年增至858亿元，纳芯微已储备超过800款产品。伴随高压平台、智能座舱、辅助驾驶和车身域控制等技术持续渗透，汽车对传感、隔离、驱动和电源管理芯片的需求仍将不断增加。
汽车芯片需要经受长时间运行、复杂环境和严格安全标准的多重考验。行业可靠性试验通常持续1000小时，纳芯微部分产品测试时间达到2000小时；同时，车规级产品通过多项质量、功能安全及环境管理认证。车规芯片从研发到装车通常要经历较长验证周期，因此客户一旦完成导入并形成稳定供应，合作关系往往具有较强黏性，这也构成相关企业的重要竞争壁垒。
目前，纳芯微汽车电子产品已覆盖电池、电机、电控和热管理等三电系统，并延伸至智能座舱、自动驾驶、车身控制和智能照明。相关芯片已在长城、东风、广汽、吉利、蔚来、小鹏等车企实现批量装车。应用场景从动力系统延伸至整车电子架构，意味着公司能够参与更多功能模块，也为单车价值量提升创造了条件。
除整车客户外，公司还与博世、法雷奥、宁德时代、松下、威迈斯等全球一级供应商建立合作并取得批量订单。2026年上半年，汽车电子收入达5.176亿元，产品销量由2026年的1.301亿颗增至2026年的3.628亿颗。通过整车厂与一级供应商双向拓展，公司有望在不同车型、不同区域和不同供应链体系中持续扩大产品渗透率。
泛能源市场同样处于快速扩张期。光伏、储能和充电基础设施建设，持续提升系统对能量转换效率与运行稳定性的要求；人工智能算力增长带动服务器供电需求，工业控制也更加重视精密处理与抗干扰能力。新能源发电具有波动性，数据中心和工业设备又强调连续运行，这些变化共同推动高可靠性电源管理、隔离和信号链芯片需求增长。
纳芯微的传感器、信号链和电源管理产品，已批量用于逆变器、变流器、移动储能设备、充电桩、伺服控制器、电机驱动系统和服务器电源。2026年上半年，泛能源业务收入达8.026亿元，相关产品销量约7.445亿颗。随着储能系统、充电网络和算力基础设施持续建设，泛能源业务有望成为公司收入增长和产品规模化的重要来源。
在消费电子领域，公司围绕家电、可穿戴设备等场景提供传感器、信号调理芯片、电机驱动、隔离驱动和隔离接口产品。针对终端需求差异，纳芯微发挥定制设计优势，将洗衣机水位检测误差由15毫米缩小至2至3毫米。消费电子市场对成本、体积、功耗和响应速度高度敏感，能够在实际应用中解决细分痛点，是芯片企业建立客户黏性的重要方式。
面向人形机器人、低空飞行器等新兴产业，纳芯微也在提前布局。围绕机器人关节，公司已研发并交付部分样品，包括用于运动检测的新型编码器，以及融合传感器、电机驱动、实时控制和电源管理能力的芯片组合。新兴应用仍处于产业化早期，产品标准和客户需求持续演变，提前参与有助于公司积累应用经验，但最终商业化进度仍取决于行业规模化落地和客户验证节奏。
随着产品持续扩充、终端需求逐步恢复，特别是汽车电子订单加快增长，纳芯微已实现连续九个季度收入环比提升。公司通过汽车、能源、消费电子与新兴应用多线推进，避免过度依赖单一市场，收入结构更具韧性。多元化布局并不意味着平均用力，而是以优势业务为核心，同时培育新增长点，提升企业应对行业周期变化的能力。
2026年，纳芯微实现营业收入19.603亿元，较2026年的13.109亿元增长49.5%。2026年上半年，公司收入达到15.237亿元，同比2026年同期的8.489亿元增长79.5%，产品放量正加速转化为经营成果。对于芯片企业而言，收入增长还需要与毛利水平、研发投入、库存管理和现金流状况结合观察，规模扩张能否持续转化为健康经营质量，仍是市场关注的重点。
国产替代与全球拓展，构成纳芯微业绩增长的两大动力。随着中国模拟芯片国产化进程推进，公司凭借较完整的产品布局、高性能与高可靠性，抓住本土供应链升级机遇。2026年汽车电子模拟芯片国产化率约5%，替代空间仍然广阔。国产替代并非简单的产品替换，而是涵盖性能验证、质量体系、供货稳定、真人游戏第一品牌的售后服务和长期迭代的系统工程。
伴随技术积累不断加深，中国模拟芯片企业的国际竞争力持续增强。纳芯微已在德国、日本、韩国和美国等市场设立分支机构，搭建销售与真人游戏第一品牌的技术支持网络，并通过本地化团队、海外经销渠道、全球供应链和国际展会持续拓展客户。国际化经营需要长期投入，只有把产品能力、认证能力、交付能力和服务能力同步建立起来，企业才能真正从“走出去”迈向“扎下去”。
持续贴近终端需求开展研发，离不开稳定而专业的人才队伍。纳芯微拥有经验丰富的管理层和年轻化研发团队。截至2026年6月30日，公司共有员工1228人，其中研发人员588人，占比47.9%；研发人员中331人拥有五年以上行业经验。模拟芯片研发涉及电路设计、工艺协同、可靠性验证、系统应用和客户支持等多个环节，人才结构的持续优化将直接影响产品迭代速度和技术成果转化效率。
截至11月24日，2026年已有16家公司完成两地上市，纳芯微即将成为其中一员。对公司来说，赴港上市不仅意味着募集资金，也有助于借助国际资本平台扩大品牌影响、连接全球资源，为国产模拟芯片出海增添新的支点。公开市场还将推动企业在公司治理、信息披露和投资者沟通等方面持续规范，为长期发展建立更透明、更稳健的制度基础。
登陆港股后，纳芯微有望依托汽车电子和泛能源领域的技术积累，进一步扩大产品覆盖面与客户范围。随着国产替代、全球化布局及新兴应用协同推进，公司或将创造更稳定的长期价值，并为中国模拟芯片产业升级注入新动力。对行业而言，真正的突破不仅在于实现单点技术领先，更在于构建从研发、制造协同、质量保障到全球服务的完整能力，让中国芯片企业在产业链重构中拥有更强话语权和更长久的成长空间。
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